21 milyon sınırına ulaşıldığında Bitcoin’in geleceği ne olacak? Birçoğu bunun uzak bir sorun, gelecek yüzyılın meselesi olduğunu düşünüyor. Ama gerçek şu ki: Bitcoin’in en büyük sorunu 2140’a kadar beklemeyecek. Hadi uzun vadeli güvenlik modelindeki sorunları birlikte inceleyelim 👇

Şu anda Bitcoin madencileri ağı güvence altına alıyor ve bunun karşılığında ödül alıyorlar. Yalnızca bir blok kazmak için yaklaşık 1.8 milyon kWh enerji harcıyorlar. kWh başına 0,05 dolar maliyetle, bu sadece elektrik için yaklaşık 92.000 dolar demek. Peki onları devam ettiren şey ne? Basit: Teşvikler hâlâ uyumlu.

Şu anda madenciler, kazdıkları her blok için 3.125 BTC ödül alıyorlar. Bitcoin’in mevcut değeriyle bu yaklaşık 370.000 dolar ediyor. Buna ek olarak işlem ücretleri de ortalama 25.000 dolar kazandırıyor ve toplam gelir yaklaşık 395.000 dolara ulaşıyor. Bu da madenciliği kârlı, ağı ise güvenli tutuyor. Ancak bir sorun var…

Her dört yılda bir, Bitcoin’in madencilere verdiği ödül yarıya düşer. 2032’ye gelindiğinde madenciler blok başına 1 BTC’den daha az kazanacak. 2040’a kadar Bitcoin’lerin neredeyse tamamı kazılmış olacak. Sonunda madenciler yeni Bitcoin ödülü alamayacak. Bundan sonra gelirleri yalnızca işlem ücretlerinden olacak.

Şu anda işlem ücretleri, madencilerin kazancının yalnızca %7’sini oluşturuyor. Bu oran, elektrik faturalarını bile karşılamaya yetmiyor. Sadece enerji maliyetlerini ödemek için işlem ücretlerinin 4 kat artması gerekiyor. Ekipman giderleri, riskler ve kârı da hesaba katarsak, ücretlerin 6 ila 10 kat daha yüksek olması gerekir.

İnsanlar şöyle diyor: “Bitcoin’i daha fazla kişi kullandıkça işlem ücretleri de artar.” Belki, ama şu ana kadar ücretler yalnızca kısa süreli dönemlerde yükseldi: Boğa piyasası patlamalarında NFT çılgınlıklarında (örneğin Ordinals ve Runes) Ağın aşırı yoğun olduğu zamanlarda Bu artışlar kalıcı değil — geçici, istikrarlı bir yükseliş değil.

Bitcoin her 10 dakikada yalnızca 4 MB veri işleyebilir. Eğer madenciler sadece işlem ücretlerine güvenmek zorunda kalırsa, her bloğun: Tamamen dolu olması ve Yüksek ücretli işlemlerle doldurulması gerekir. Üstelik bu, her blokta ve sürekli olmalı. Bu da oldukça zorlu bir durum.

Bazıları, blok zincirinde yer kazanmak için Bitcoin işlemlerinin çoğunun Layer 2 (ikinci katman) çözümlerine taşınmasını öneriyor. Bu, Bitcoin’in daha fazla kullanıcıyı desteklemesine yardımcı olur. Ancak bu durumda ana zincirdeki işlem sayısı azalır, dolayısıyla madenciler daha az işlem ücreti kazanır. Bu da ölçeklenme (scaling) ile ağ güvenliğini koruma arasında bir çatışma yaratır.

Bir başka sorun daha var: güvenlik bütçesi. Bitcoin’in güvenli kalmasının nedeni, onu saldırıya uğratmanın çok pahalı olmasıdır. Ancak madenciler daha az kazanmaya başlarsa, ağı korumak da zorlaşır — yani güvenlik azalır. Uzmanlara göre Bitcoin’in saldırılara karşı güvenli kalabilmesi için, her blokta en az 100.000 dolar gelir elde edilmesi gerekir.

Peki, ne yapılabilir? 1. Tail Emission (Kuyruk Emisyonu): Tüm coinler kazıldıktan sonra bile madencilere küçük bir ödül verilmeye devam edilir. (Bu yöntem Monero’da kullanılıyor.) 2. MEV (Maximal Extractable Value): Madencilerin zincir üzerinde işlem sırası, arbitraj ve trade yoluyla ek gelir elde etmesine izin verilir. 3. BTC’yi Küresel Bir Mutabakat Katmanı Olarak Kullanmak: Bitcoin’i daha çok büyük ve önemli ödemeler için kullanmak; küçük işlemleri diğer katmanlara taşımak.

Tail emission, birçok kişi tarafından kutsal kabul edilen 21 milyon BTC sınırını ihlal eder. MEV ise risklidir, çünkü madencilerin ağ üzerinde aşırı kontrol sahibi olmasına yol açabilir. Bitcoin’i yalnızca büyük işlemler için kullanmak kulağa mantıklı gelse de, bu model ancak yeterince fazla kişi onu bu amaçla kullanmaya devam ederse işe yarar.

İşte acı gerçek: Bitcoin’in güvenliği kendiliğinden oluşmaz. Tamamen dış teşviklere — yani paraya — bağlıdır. Eğer bu teşvikler ortadan kalkarsa, Bitcoin zayıflar. Ne yazılım hatası ne de kod sorunu yüzünden, sadece ekonomik nedenlerle.

Soru “Bitcoin’in coin’leri bitecek mi?” değil artık. Asıl soru şu: Sınırlı coin arzına sahip bir sistem, şu üçünden ödün vermeden uzun süre var olabilir mi? • Güvenlik • Merkeziyetsizlik • Parasal kurallar Gerçek tartışma bu.

Bu, Bitcoin’in başarısız olacağı anlamına gelmiyor. Sadece, onu sonsuza kadar güçlü tutmanın yolunu henüz bulamadığımızı gösteriyor. Bunun için daha fazlasına ihtiyacımız var: • Daha fazla kullanıcı • Daha fazla gerçek kullanım alanı • Ücretleri ödemeye değecek yüksek talep Bunlar olmazsa, Bitcoin’in güvenliği zamanla yavaş yavaş zayıflayabilir.