ربّ اغفر وارحم وأنت خير الراحمين
KSA
Joined November 2018
- Tweets 63
- Following 17
- Followers 10
- Likes 85
Saudisim retweeted
بودكاست مع جو روغان العرب: ابو مالح.
أنتج #بودكاست_فنجان الكثير من الحلقات عن الذكاء الاصطناعي، لكن هذه الحلقة مختلفة؛ فالضيف شخص له تجربة مثرية، عاش ودرس في الأردن ثم انتقل إلى أمريكا، تحديدًا في «سيلكون ڤالي»، عقر التقنية والذكاء الاصطناعي، وأسس شركة غيرت مفهوم البرمجة في العالم!
السرد القائل “باستطاعتنا أن نتحكم في فكر الذكاء” مبالغ فيه بشكل مريع
الحقيقة تصبح منطقية، لا خرافية. حتى أمريكا الآن تُجابه بأزمات كهرباء متكررة (أوفارلود، تحميلات حرارية، وانتظار سنوات للبنية التحتية) كما فعل ERCOT وPJM + شكاوى مشتركيين عاديين عن ارتفاع الفواتير بسبببها
الفجوة موجودة بين “البيانات” و”ذكاء السيطرة”
لو قدرت تحضر كل الـ GPUs اللي في السعودية والإمارات، هذا ما ينفعك إذا لم تعرف كيف تبني LLM أو Fine‑tuning على لغتك أو ثقافتك أو سياساتك. وصدقًا، الهيبرسكييلرز يضحون بهامش الربح على التضليل النقدي إن لم تبادر ببنيتك الخفية
أنت تمرر خدعة سالفة: “عندي GPUات – أنا AI”، وهذا خطأ. التحكم الحقيقي يكون في الخوارزميات، والبيانات المحلية، والخبرة البشرية. أن تبني مركزًا في الخليج أو في سيليكون فالي لا يعني أنك على قمة اللعبة. أنت فقط محتل للبنية التحتية، وربما مدفوع من طرف آخر وربما بلا تحقيق عائد معرفي
نطنش جدالك اللي يخلينا نعتقد إن التحكم في الذكاء الاصطناعي يمرّ عبر بناء أدوات كهربائية ضخمة. هو فعلاً ممكن تبني ماراثون من مراكز البيانات ويكون السعر رخيص بالموقع، لكن هذا ليس هو تعريف السيطرة التقنيّة. أولاً: مركز بيانات ≠ مركز تمدّد تكنولوجي
بل بنيويًا إن استمرت هذه العوائد في هذا النطاق.
الخلاصة: السوق بدأت تصدّق أن “الهبوط الناعم” قد لا يكون مضمونًا، وأن الفيدرالي قد يُضطر لإبقاء الفائدة مرتفعة حتى لو كان الثمن هو الركود البطيء
قروض السيارات تتجاوز 10%، وبطاقات الائتمان أصبحت تتجاوز 20%.
المحصلة؟ تكلفة التمويل باتت خانقة للاقتصاد الأميركي، وستؤثر تدريجيًا على الاستهلاك والاستثمار، وربما أخيرًا… على أرباح الشركات. لذلك، ردّ فعل الأسواق السلبية هذه المرة قد لا يكون لحظيًا …
بكثير من تقديرات المحللين أو ما تأمله الأسهم.
ما يزيد أهمية هذه البيانات هو أن عوائد السندات الآن أعلى بـ80 نقطة أساس من مستويات ما قبل “التحوّل المحتمل للفيدرالي” (Fed Pivot)، وهذا يضغط على كل شيء: الرهون العقارية عادت فوق 7%، قروض السيارات تتجاوز 10% …
عودة الأسواق للتفاعل مع ارتفاع العوائد طويلة الأجل – خصوصًا عوائد السندات الأميركية لأجل 10 سنوات فوق 4.5% – هي إشارة إلى أن السرديّة القديمة “higher for longer” لم تنتهِ بعد، بل عادت بأشدّ صورها. تجاوز هذا المستوى يعني أن السوق تسعّر احتمالية بقاء الفائدة المرتفعة لفترة أطول …
For the first time since April 9th, equity markets are beginning to react to higher yields.
With the 10Y Note Yield now above 4.50%, we are 80+ bps ABOVE pre-“Fed Pivot” levels.
Mortgage rates are back above 7%, auto loans are crossing 10%, and credit card rates are above 20%.
“Higher for longer” is back for the 100th time.
الزاوية الذكية هنا؟ هذا الشارت ليس فقط فنّي، بل يحمل في طياته قراءة ما بين السطور لما قد يحدث على مستوى السياسة النقدية في أوروبا — وهي إشارة لا تُقدّر بثمن للمهتمين بالأسواق العالمية والـmacro trades
عبارة برانت “the ECB has just put the pedal to the metal” تشير ضمنيًا إلى أن البنك المركزي قد بدأ في الضغط باتجاه التيسير، ربما بسبب تباطؤ اقتصادي، أو لضغوط من أسواق الدين الأوروبية
الاختراق القوي فوق مستوى 98.375 لا يُمكن تجاهله، خصوصًا إذا جاء مصحوبًا بحجم تداول مرتفع كما تشير البيانات. هذا الارتفاع يعكس تسعير السوق لاحتمالية خفض معدلات الفائدة الأوروبية خلال الفترة المقبلة — أي أن السوق يتوقع سياسة نقدية تيسيرية (Dovish)
هناك حركة فنية بالغة الأهمية على عقود اليوربور (Euribor) لشهر ديسمبر 2025 يُمكن قراءتها كإشارة على تحول في موقف البنك المركزي الأوروبي (ECB) نحو السياسة النقدية
Pay attention all you who are hung up about global macro conditions (BTW, that is not me)
The ECB has just put the pedal to the metal $I_F IZ2025
الخلاصة: الذهب الآن في “منطقة خطرة”، ليس لأنه سيتراجع غدًا، بل لأن منطق السعر بدأ يُستبدل بمنطق العاطفة. وهذا لا ينتهي عادة بنعومة
السلوك السعري الموضح في الرسم البياني (نموذج J-Hook ثم اختراق فوق 3000) يؤكد أن السوق تجاوز مرحلة التوازن، ودخل في تسارع غير مستدام غالبًا
لكن كما يشير بيتر برانت، محاولة توقّع القمة في مثل هذه المراحل ليس فقط صعبًا، بل مكلفًا جدًا، لأن الأسعار قد تتجاوز توقعات حتى أكثر المتفائلين صعودًا قبل أن تنهار بشكل مفاجئ. البيع المكشوف (shorting) يصبح لعبة خطيرة بسبب احتمالية التعرض لـ Margin Calls (نداءات تغطية الهامش) (٢)
دخول الذهب مرحلة “الانفجار السعري” أو ما يُعرف بـ blow-off stage يعكس نمطًا كلاسيكيًا في الأسواق عندما تتسارع الأسعار بشكل شبه عمودي، مدفوعة بمزيج من الذعر الشرائي (FOMO)، والتحوط ضد عدم اليقين، والمضاربة القوية (١)
الخلاصة: التحليل الفني الزمني هنا لا يعطي “تنبؤًا دقيقًا”، لكنه يذكّر المستثمرين أن الأسواق لا تصعد إلى الأبد بخط مستقيم، وأن التاريخ يعيد نفسه غالبًا بطريقة لا يفهمها إلا من يرى ما وراء الأرقام